据尼日利亚先锋报1月5日报道，惠誉评级机构昨天警告说，由于政府通过国库券的借款减少，尼日利亚银行2018年将很难维持2017年的盈利水平。
去年，尼日利亚政府推出了一项新的债务战略，旨在通过外部借贷为一些到期的内债再融资。因此，上个月，债务管理办公室利用2017年5月份发行的5亿国际债券的收益偿还了当月到期的价值1980亿奈拉的国库券。
另外，由尼央行发布的2018年第一季度国库券发行日历显示，本季度到期债券价值1.2万亿奈拉，而计划新发行的债券价值1.1万亿奈拉，这表明政府借款数额较低。
据惠誉估计，这一债券上的发展方向可能影响银行本年度利息收入的30%。惠誉在昨天发布的一份声明中表示，减少国库券的出售数量表明政府改变战略，希望通过外部融资和更长期的国内债券来增加融资。2017年发行的国库券帮助尼央行执行维持奈拉汇率稳定性的战略。2017年发行的国库券的高收益率（90天国库券约为13%-14%）吸引了投资者并帮助维持奈拉的汇率。石油出口收入增加以及2017年4月推出的通常被称为“投资者与出口商外汇交易窗口”的“尼日利亚自主外汇汇率调整机制”也在下半年协助维持了奈拉汇率的稳定。
惠誉在报告中表示，尼日利亚银行高度依赖净利息收入获取盈利，国库券被认为是2017年重要的利润来源。惠誉测算尼日利亚银行2017年前9个月总利息额的30%来自债券利息。截至2017年9月底，包括国库券在内的政府债券占银行资产的比例超过15%，原因是新增贷款下降，这反映了信贷需求的疲软，承包标准更加严格，以及银行不愿扩大贷款额，因为他们更需要关注困难重重的石油部门。
即使是尼日利亚全国最大的银行也减少了新的贷款，担保信托银行的未偿还贷款在2017年前9个月下降了10%，FBN银行下降4.6%，Zenith银行下降3.7%，Access下降1.1%。而非洲联合银行贷款增加了5.6%，但这可能是由非尼日利亚贷款驱动，因为该银行还在非洲其他22个国家运营。
惠誉预计2018年国库券收益率下降与发行量减少将会对尼日利亚银行业的盈利能力造成压力。央行发行的第一季度债券发行时间表显示，2018年第一季度将发行的1.1万亿奈拉债券将为1.3万亿奈拉的到期债券再融资。在2017年，再融资完全覆盖了到期债券。
所有银行的业绩指标都将受到贷款需求疲软、国库券收益率下降、外币兑换收益减少以及贷款减值费用上升的影响，但大银行仍能应对这些挑战。然而，一些二线银行很可能难以在2018年继续保持盈利。（朱哲鸣）
